Warner Bros. Discovery avalia oferta superior da Paramount e Netflix desiste de igualar proposta

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A disputa pelo controle da Warner Bros. Discovery chegou a um ponto decisivo nesta semana, com a proposta revisada da Paramount Skydance sendo oficialmente considerada “superior” ao acordo previamente estabelecido com a Netflix. Isso pode transformar completamente os planos de aquisição do estúdio por parte da gigante do streaming.

O conselho de administração da Warner Bros. Discovery anunciou que a última proposta da Paramount, avaliada em US$ 31 por ação em dinheiro, atende aos critérios para ser considerada uma “Proposta Superior” em relação ao acordo que a WBD tinha com a Netflix. Essa determinação é formalizada de acordo com os termos do contrato de fusão entre a WBD e a Netflix, e desencadeia uma regra contratual que dá à Netflix até quatro dias úteis para tentar igualar ou superar a oferta rival.

A proposta da Paramount inclui ainda condições adicionais, como uma taxa adicional por trimestre caso o fechamento do acordo demore além de setembro de 2026 e uma multibilionária taxa de rescisão regulatória caso o acordo fracasse por motivos antitruste, itens que foram elementos centrais da avaliação do conselho.

Netflix decide não elevar sua oferta

Em resposta ao anúncio da Warner, a Netflix declarou que não vai igualar ou melhorar sua oferta de aquisição, afirmando que, nos termos atuais, a transação deixaria de ser financeiramente atraente se fosse necessário aumentar o valor para igualar a proposta da Paramount. Com isso, a companhia de streaming sinalizou que desiste de competir diretamente com a oferta rival no momento, abrindo caminho para que a negociação com a Paramount avance. Confira o comunicado oficial da companhia:

"A transação que negociamos teria criado valor para os acionistas, com um caminho claro para aprovação regulatória. No entanto, sempre fomos disciplinados e, pelo preço necessário para igualar a oferta mais recente da Paramount Skydance, o negócio deixou de ser financeiramente atraente. Portanto, estamos optando por não igualar a proposta da Paramount Skydance.

A Warner Bros. é uma organização de classe mundial, e queremos agradecer a David Zaslav, Gunnar Wiedenfels, Bruce Campbell, Brad Singer e ao Conselho da WBD por conduzirem um processo justo e rigoroso. Acreditamos que teríamos sido bons administradores das marcas icônicas da Warner Bros., e que nosso acordo teria fortalecido a indústria do entretenimento, além de preservar e criar mais empregos de produção nos EUA. Mas essa transação sempre foi algo “bom de se ter” pelo preço certo, não algo “essencial” a qualquer preço.

O negócio da Netflix é saudável, forte e continua crescendo organicamente, impulsionado por nosso catálogo e pelo nosso serviço de streaming de primeira linha. Neste ano, investiremos aproximadamente US$ 20 bilhões em filmes e séries de qualidade e expandiremos nossa oferta de entretenimento. De forma consistente com nossa política de alocação de capital, também retomaremos nosso programa de recompra de ações.

Continuaremos a fazer o que fazemos há mais de 20 anos como empresa de capital aberto: encantar nossos membros, crescer de forma lucrativa e gerar valor de longo prazo para os acionistas."

Com essa decisão, a negociação entre Warner Bros. Discovery e Paramount ganha força e passa a ser o caminho mais provável para a conclusão do acordo, salvo eventuais obstáculos regulatórios ou mudanças inesperadas no cenário corporativo.